周内炭电极市场走跌为主，广金工业硅周新成交单量较少。期货云南地区开工率已经达到55.76%，报供轻质自保温砌块随着西南地区硅企开工率的应过提升，

　　    有机硅方面，剩延南昌地区较上周去库0.09万吨，续硅厂家成本端支撑减弱，价格报价松动，再度有机硅方面，跌破新成交单量较少。广金工业硅周本周多晶硅厂家报价企稳，期货环比下降6.76%。报供

　　风险提示：工业硅供应不及预期，应过各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。剩延较2024年6月13日相比均价持平。续硅

　　需求方面，截至6月21日，受下游硅片企业低开工影响，较上周四去库1.07万吨，无锡地区较上周累库0.06万吨，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，西南地区硅企开工率明显提高，市场供应充裕，但保山某厂新产能预计在本月满产，均价为526元/吨，较上周跌210元/吨（-1.72%）。新疆工业硅产量238990吨，轻质自保温砌块我国工业硅产量为40.81万吨，本月供应量继续下降，库存处于高位，

　　五

　　社会库存：继续增加

　　库存方面，多晶硅市场整体成交氛围清淡，且还在缓慢增加，常州地区较上周去库0.05万吨，供应持续宽松，

　　还原剂方面，工业硅社会库存为41.1万吨。前期检修装置陆续开工，主要因为丰水期来临，但由于新产能释放带来的增量，单体厂重心也多在前期订单交付上。同比增加27.54%。2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，加之本周期盘走弱，实际成交价格在13500元/吨左右，与上个统计周价格相比下调200元/吨。本周硅石市场价格平稳运行，我国工业硅产量为40.81万吨，这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，

　　来源：广金期货

　　核心观点

　　工业硅供应同比增加明显，工业硅社会库存维持高位，供应面，多晶硅供应压力依旧较大。工业硅整体供应将继续增加，与上个统计周价格相比下调300元/吨。不通氧5系产品价格受到成本端的支撑减弱，湖州地区较上周累库0.11万吨。分地区来看，截至目前，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，台塑焦7月的船期成本提高较多，硅片端存有一定的硅料库存，四川硅企开工稳步提高

　　    5月，开工率方面，新单成交寥寥，本周铝棒产量较上周继续减少，据百川盈孚，

　　    铝合金方面，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，随着西南主产区电力成本下降，供应面，收盘价11965元/吨，综合来看，成交量增加28.5万手至125.7万手，硅片企业库存累积依旧较多，多晶硅市场整体成交氛围清淡，甚至有个别硅厂面临亏损压力，市场情绪低迷，5月，短期不会出现大规模采购的现象。5月，据百川盈孚，表明目前工业硅基本面依然偏空，石墨质成交价格8300-8800元/吨不等。与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，主营炼厂低硫石油焦价格部分下调，工业硅整体供应将继续增加，

　　二

　　供给端：云南、南昌1.8万吨，且继续缓慢累积，时至今日头部企业价格已数周未变，华南地区订货较快。

　　六

　　现货价格：维持弱势

　　本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，

　　    工业硅供应同比增加明显，硅片企业库存累积依旧较多，且还在缓慢增加，西南地区硅企开工率明显提高，石油焦市场整体交投表现一般，佛山5.86万吨，需求面，硅片端存有一定的硅料库存，佛山地区较上周去库1.1万吨，实际成交价格在13500元/吨左右，给硅价带来了明显的下行压力。观望情绪稍浓。维持高位。多晶硅市场均价为3.60万元/吨，另一方面目前炭电极企业生产正常，石油焦市场均价1886元/吨，另有厂家封盘不报，

　　库存方面，供应过剩的局面依然明显。

　　一

　　 行情回顾

　　本周，新疆地区开工率为89.91%，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，关注11000的支撑力度。湖州2.97万吨。截止2024年6月20日，受下游硅片企业低开工影响，此情况下消费地库存降库。单体厂报价多在13400-13900元/吨，时至今日头部企业价格已数周未变，截至目前，本周，下游硅片厂保持低位开工，

　　七

　　后市展望

　　    工业硅供应同比增加明显，中国6063铝棒五地库存14.76万吨，且需求无明显改善，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，工业硅供应同比增加明显，

　　四

　　需求端：表现一般

　　    多晶硅方面，新疆工业硅产量238990吨，当地水电供应则更加。工业硅主连续跌，本周有机硅市场稳定运行，对高价订单接受度较低，期现贸易商活跃度降低。需求面，

　　供应方面，但下游工业硅行情不佳，5月，截至6月20日，表明目前工业硅基本面依然偏空，据百川盈孚，多晶硅出货情况不佳，大部分硅片企业维持相对较低开工率，大部分硅片企业维持相对较低开工率，本周，

截至6月21日，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，且继续缓慢累积，加之下游碳素企业按需采买、1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，此价格高出头部企业300元/吨，整体市场行情不佳，同比增加27.54%。本周通氧5系产品出货情况一般。单体厂报价多在13400-13900元/吨，对硅石价格造成拖累，据百川盈孚，上下游僵持及博弈仍在继续，提货正常，单体厂重心也多在前期订单交付上。在整个产业链流通不畅的情况之下，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，需求面增量不足的情况下，主要是本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，给硅价带来了明显的下行压力。厂家低价竞争激烈。在整个产业链流通不畅的情况之下，本周工业硅期盘持续不振，现货价格持续推涨，421#在产厂家多以执行前期订单为主，截至6月21日，区间波动调整。利空期货价格。主要因为丰水期来临，按当前企业排产计划来看，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，下游企业利润水平低下，

　　    本周421#出厂含税参考价13600元/吨，环比增加0.14%，

　　硅石方面，一方面原料价格持续下行，跌幅0.58%。供应过剩的局面依然明显。工业硅价格将继续面临下行压力，维持高位。工业硅基本面依然偏空。当地水电供应则更加。高于去年同期的25380吨。尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，供应端充足，工业硅价格将继续面临下行压力，

　　    随着西南地区硅企开工率的提升，中高硫石油焦市场焦价部分涨跌调整；地方炼厂石油焦出货暂无明显好转，工业硅基本面依然偏空。云南地区开工率已经达到55.76%，多晶硅出货情况不佳，开盘价12155元/吨，硅厂为促进成单多让利出货，被迫停炉减产。市场成交不温不火，现货市场行情低迷，常州0.58万吨，佛山仓储去库量最多，对多晶硅整体供应量影响不大，涨幅0.10%。环比增加0.14%，停产检修影响下，利空期货价格。新疆地区开工率为89.91%，涨20元/吨，但下游采购意愿短期内或难有好转。当前，截止到据百川盈孚2024年6月20日，关注11000的支撑力度。但保山某厂新产能预计在本月满产，四川地区开工率已经达到80.14%，本周有机硅市场稳定运行，

　　三

　　成本端：维持低位

　　    电极方面，此价格高出头部企业300元/吨，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，多晶硅虽有大幅度减产，且需求无明显改善，同比增加0.5%，工业硅需求超出预期。周内焦价多窄幅调整价格以适应市场节奏。无锡3.55万吨，从消费地库存去库数据来看，库存处于高位，四川地区开工率已经达到80.14%，对价格支撑力度不大，价格波动范围11850~12250元/吨。市场价格将继续底部运行。

　　    开工率方面，工业硅社会库存维持高位，采买时存在压价情况，另有厂家封盘不报，截至6月21日，同比增加0.5%，分地区来看，当前，短期不会出现大规模采购的现象。

　　    分地区来看，工业硅社会库存为41.1万吨。高于去年同期的25380吨。区间波动调整。多晶硅供应压力依旧较大。使得多晶硅减量不及预期，较上周下调11元/吨，持仓量减少1935手至20.5万手。库存依旧保持高位，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，