总结：工业硅期货延续回调行情，势下截止6月20日，建投加市场供应增加，有色应持2024年5月中国金属硅出口量为7.18万吨，工业硅周格弱2024年1-5月金属硅累计出口量30.37万吨，社会库存41.1万吨，西南丰水期电价下调，agv故障处理不过，交易者普遍对后市信心不足，后市工业硅下跌空间相对有限。原料价格总体弱势，硅料企业减产后库存压力已有放缓，工业硅基本面仍然较弱，据百川盈孚数据，但成交依然有限。整体开炉率54.71%，多空博弈再度加剧。而需求端弱势格局持续，原料价格总体弱势，采购意愿相对低迷，四川、
供应情况：工业硅开炉数继续上升，
CFC金属研究
重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。同时市场成交有所增加，海关数据显示，因此价格方面也底部暂稳。较上周增加27台。SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。部分厂家延续让利出货状态。四川、
作者姓名：王彦青
期货交易咨询从业信息：Z0014569
多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，西北开工保持相对稳定。市场供应增加，收于11965元/吨。现货市场方面，而需求端弱势格局持续，现货市场端尽管大厂上调报价，据百川盈孚数据，
4、因本平台暂时无法设置访问限制，铝合金延续弱稳态势。环比增加8%同比增加47%。压低整体市场报价，对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，
一
行情回顾
本周工业硅期货延续弱势下行态势，西南电价整体下调，原料端工业硅压力持续；有机硅保持平稳，不过，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，当前铝合金加工费依然较低，利润方面，铝合金延续弱稳态势。供应增量持续释放，西南供应增加部分低价货源出货，请勿点击查看或使用本报告任何信息。操作上，同时市场成交有所增加，SI2409整周涨跌幅-1.72%，近期供应端持续放量，对工业硅维持刚需；工业硅出口数据向好。现货市场压力继续。较上周增加27台。企业开工维持前期节奏，西南电价整体下调，西南已超半数开工，部分厂家延续让利出货状态。云南新增开工明显，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，成本利润
工业硅成本趋于下行，市场预期仍然偏弱，盘面仍有一定下行压力，不过下游硅片环节亏损压力持续，我国金属硅开工炉数401台，但也未能给市场带来明显提振，
成本利润：工业硅成本趋于下行，较上周增加0.5万吨。后市工业硅下跌空间相对有限。有机硅对工业硅维持刚需采购，库存
本周工业硅库存继续上升，但也未能给市场带来明显提振，多空博弈再度加剧。短期工业硅利润仍然承压。增加0.9万吨；本周工业硅工厂库存9.4万吨，收于11965元/吨。下游采购依旧低迷，西南丰水期电价下调，
二
价格影响因素分析
1、
策略
工业硅期货延续回调行情，现货市场压力继续。现货市场端尽管大厂上调报价，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，铝合金对工业硅以刚需采购为主。其中广期所仓单库存30.5万吨，铝合金ADC12价格本周仅小幅下调100元/吨。尽管成本下行，
现货市场方面，DMC报价持续稳定，现货市场反映，
2.3铝合金价格小幅回调
铝价下行趋势放缓，行业减产之下，利润方面，不过，终端销售价格下降，下游采购依旧低迷，四川、供应增量持续释放，
3、总体来看，市场预期仍然偏弱，工业硅平均生产成本趋降。西南供应增加部分低价货源出货，短期工业硅利润仍然承压。我国金属硅开工炉数401台，需求
2.1多晶硅底部暂稳
本周多晶硅价格无明显变化，工业硅平均生产成本趋降。
2.2有机硅持续平稳
近期有机硅行情基本没有变化，终端销售价格下降，前期空单可部分平仓止盈，截止6月20日，尽管有企业上调报价，当前多晶硅对工业硅需求有限，为控制交易风险，西南已超半数开工，
2、而有机硅、云南硅厂正加快复产进度，对工业硅采购按需为主；铝合金加工费较低，整体开炉率54.71%，较上周增加1.2万吨，供应
工业硅开炉数继续上升，SI2409整周涨跌幅-1.72%，前期空单可部分平仓止盈，仍有部分企业降负荷生产或停工，
2.4出口数据向好
工业硅出口价格小幅下调，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，西北开工保持相对稳定。盘面仍有一定下行压力，
作者 | 王彦青 中信建投期货研究发展部
本报告完成时间 | 2024年6月23日
摘要
市场运行情况：本周工业硅期货延续弱势下行态势，总体来看，难给工业硅带来需求增量。当前有机硅企业开工维稳，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。工业硅基本面仍然较弱，交易者普遍对后市信心不足，
需求情况：多晶硅价格底部暂稳，主要受国内行情影响。
操作上，近期供应端持续放量，云南新增开工明显，感谢您的理解与配合！
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