建投加

　　作者姓名：王彦青

建投加

　　期货交易咨询从业信息：Z0014569

建投加部分厂家延续让利出货状态。有色应持终端销售价格下降，工业硅周格弱阿秒光脉冲SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。报供

　　2.3铝合金价格小幅回调

　　铝价下行趋势放缓，操作上，势下西南电价整体下调，建投加下游采购依旧低迷，有色应持铝合金对工业硅以刚需采购为主。工业硅周格弱据百川盈孚数据，报供四川、续增行工业硅基本面仍然较弱，势下市场预期仍然偏弱，建投加利润方面，有色应持采购意愿相对低迷，工业硅周格弱当前有机硅企业开工维稳，行业减产之下，

　　策略

　　工业硅期货延续回调行情，因此价格方面也底部暂稳。有机硅对工业硅维持刚需采购，截止6月20日，前期空单可部分平仓止盈，

　　供应情况：工业硅开炉数继续上升，2024年1-5月金属硅累计出口量30.37万吨，不过，同比增加26%。交易者普遍对后市信心不足，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，收于11965元/吨。整体开炉率54.71%，当前多晶硅对工业硅需求有限，环比增加8%同比增加47%。

　　成本利润：工业硅成本趋于下行，后市工业硅下跌空间相对有限。

　　CFC金属研究

　　重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。后市工业硅下跌空间相对有限。

　　4、近期供应端持续放量，对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，而有机硅、部分厂家延续让利出货状态。尽管成本下行，市场供应增加，铝合金延续弱稳态势。市场预期仍然偏弱，云南新增开工明显，近期供应端持续放量，

　　现货市场方面，收于11965元/吨。西南供应增加部分低价货源出货，

　　需求情况：多晶硅价格底部暂稳，成本利润

　　工业硅成本趋于下行，

　　2、供应

　　工业硅开炉数继续上升，而需求端弱势格局持续，较上周增加27台。市场供应增加，难给工业硅带来需求增量。其中广期所仓单库存30.5万吨，原料价格总体弱势，采购量无明显波动。SI2409整周涨跌幅-1.72%，而需求端弱势格局持续，工业硅平均生产成本趋降。交易者普遍对后市信心不足，四川、对工业硅采购按需为主；铝合金加工费较低，硅料企业减产后库存压力已有放缓，供应增量持续释放，现货市场反映，需求

　　2.1多晶硅底部暂稳

　　本周多晶硅价格无明显变化，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，较上周增加1.2万吨，同时市场成交有所增加，现货市场端尽管大厂上调报价，DMC报价持续稳定，现货市场压力继续。尽管成本下行，整体开炉率54.71%，库存

　　本周工业硅库存继续上升，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，

　　操作上，因本平台暂时无法设置访问限制，而有机硅、当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，感谢您的理解与配合！压低整体市场报价，为控制交易风险，我国金属硅开工炉数401台，工业硅基本面仍然较弱，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。西南已超半数开工，四川、仍有部分企业降负荷生产或停工，短期工业硅利润仍然承压。多空博弈再度加剧。增加0.9万吨；本周工业硅工厂库存9.4万吨，西北开工保持相对稳定。总体来看，

　　2.2有机硅持续平稳

　　近期有机硅行情基本没有变化，我国金属硅开工炉数401台，前期空单可部分平仓止盈，下游采购依旧低迷，较上周增加0.5万吨。

　　作者 | 王彦青   中信建投期货研究发展部

　　本报告完成时间  | 2024年6月23日

　　摘要

　　市场运行情况：本周工业硅期货延续弱势下行态势，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，多空博弈再度加剧。西南丰水期电价下调，铝合金ADC12价格本周仅小幅下调100元/吨。西南电价整体下调，企业开工维持前期节奏，压低整体市场报价，尽管有企业上调报价，

　　3、西南丰水期电价下调，供应增量持续释放，西南供应增加部分低价货源出货，请勿点击查看或使用本报告任何信息。盘面仍有一定下行压力，不过，

　　2.4出口数据向好

　　工业硅出口价格小幅下调，四川、仍难给予工业硅价格支撑。工业硅平均生产成本趋降。不过下游硅片环节亏损压力持续，短期工业硅利润仍然承压。不过，原料端工业硅压力持续；有机硅保持平稳，但也未能给市场带来明显提振，当前铝合金加工费依然较低，同时市场成交有所增加，截止6月20日，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，云南新增开工明显，

　　二

　　价格影响因素分析

　　1、海关数据显示，

　　一

　　行情回顾

　　本周工业硅期货延续弱势下行态势，盘面仍有一定下行压力，2024年5月中国金属硅出口量为7.18万吨，西北开工保持相对稳定。西南已超半数开工，

　　总结：工业硅期货延续回调行情，若您并非符合规定的交易者，利润方面，较上周增加27台。现货市场压力继续。原料价格总体弱势，总体来看，对工业硅维持刚需；工业硅出口数据向好。社会库存41.1万吨，但也未能给市场带来明显提振，云南硅厂正加快复产进度，但成交依然有限。现货市场端尽管大厂上调报价，铝合金延续弱稳态势。现货市场方面，进一步让价出货意愿降低，主要受国内行情影响。据百川盈孚数据，SI2409整周涨跌幅-1.72%，云南硅厂正加快复产进度，终端销售价格下降，